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09-10
2018

转发:中国理财师大赛霸屏金融圈,全国500强等你来挑战

来源:财经网为推动中国金融理财事业的繁荣发展,国际金融理财标准委员会(中国)(FPSBChina,以下简称标委会)从2012年起每两年举办一次全国性的金融理财师大赛。今年,来自678家金融机构的29000余位参赛选手,报名参加了第四届中国金融理财师大赛。大赛初赛已于6月23日顺利结束,在未来一个月内,从近3万名理财师中选拔出来的500位精英将踏上北京、上海、成都、广州四座城市,展开最终对决。理财师大赛迎来了历史之最报名参加理财师大赛的人数连年增长,最近三届选手数量分别为17000人、22000千人和今年的29000千人;而参与的机构除了每届大赛的固定席位——中行、工行、建行等大型银行,今年更是多了许多农商行、城商行、第三方理财,甚至包括一些偏远地区的村镇银行。这种影响力在整个中国大陆,甚至包括港澳台,都可算得上首屈一指。这来自于广泛的群众基础和业内专业人士的高度认可,使得理财师大赛的传播速度成几何级增长。中国金融理财师大赛不再局限于北上广几百名理财人员之间的切磋,它已成为全国金融业内数万名理财师争取荣耀的竞技场。CFP系列培训也经历过黎明前的黑暗实际上,理财师大赛的迅速发展和中国财富市场的发展是密不可分的。标委会和龙八国际多年来一直专注于理财市场,紧跟中国财富人士理财观念的建立和更新。尤其近两年来,投资者对理财的主动需求,激发了机构和从业人员去努力提升自龙八国际。金融理财,是一项需要专业人士来打理的事业,对专业人士有一定的资质和门槛要求;而这个要求在中国有一个绕不过去的门槛——AFP和CFP证书培训。它是标委会多年来所推出的国际证书,它在中国代表的是一个高度。在今天,这些持证人不但得到了几乎所有金融机构的认可,在实操中也向很多客户和家庭提供了切实的帮助。龙八国际然,发展之路也不是一开始就这么顺利的。像所有国际性证书一样,在进入中国的过程中也经历了从排斥到接受的过程。投资者对“理财师”这个职业的认可,应该是从2006年开始,在那之前,很多人听到理财师、私人理财,就把它等同于推销产品、P2P、互联网贷款,甚至传销......。而中国的多数家庭龙八国际时还完全没有“财富累积”的意识,也没有多少资产可以进行“理财”。2006年前后,中国家庭财富渐渐有了量上的累积,个人和家庭的理财需求迅速增长,并寻求质的变化。而AFP、CFP证书培训工作也是顺应了中国家庭财富的高速增长,并且反过头来带动了整个理财事业的发展,没有人再妖魔化这个职业,对理财师的专业性需求也大幅增加。“希望给客户一个认识龙八国际的机会”龙八国际一个行业的从业者达到一定规模,就需要一个平台,将同道中人聚集起来,相互交流、相互切磋、相互鼓励,任何一项事业想要茁壮发展都必须经历这一步骤。而这就是中国理财师大赛举办的初衷:共同推动中国理财事业的发展。中国理财师大赛想要展现给中国所有的家庭,让他们看到金融理财是一项事业。在这个舞台上,展示内部的这些优秀人才,让他们发出声音,让大家更加关注中国的金融理财行业。这对于中国的每一个家庭,不仅仅是高净值家庭,都有着非常深远的意义。伴随了四届金融理财师大赛的组会委主任宋健老师自豪地说:“龙八国际在理财这个领域做出来的每一点贡献,实际上也是对中国大多数个人和家庭的一点帮助,这是一个非常有意义的事业,龙八国际很开心能看到这些点点滴滴的努力不断推动中国理财事业发展到了今天。”龙八国际的大赛向所有理财师敞开大门中国金融理财大赛的定位始终是一个开放的平台。作为一个交流平台,它不设任何学历和资历的门槛限制;在这个平台上面,所有有志于从事金融理财行业的专业人士都能够进行平等的交流和互动。龙八国际然,具有AFP和CFP资格的持证人,因为他们是经过严格的系统训练的专业人士,在大赛中肯定会更有优势。但那些没有参加过这种训练的选手,仍然可以利用这样的机会,来感受到金融理财行业的魅力。理财师是需要终身学习的职业中国金融理财师大赛和普通的答题考试并不相同,在初赛它要求选手在90分钟内完成110道题目,考核知识范围包括职业道德、法律法规、税务规划、收益率计算甚至还有时政新闻。到了决赛,选手们需要在4个小时内完成一份完整的家庭财务规划,并制作报告,然后在第二天向评审团讲解报告并接受提问。即使对于业内专家,也坦言这一套考核流程“要求是非常高的”,但这代表着大赛组委会对选手的期许:金融理财行业的专业人士,理应具备两种素质,第一种是职业操守,它是对客户负责的素质和道德底线。这种底线可以使得理财师在服务客户的过程中更加严谨、勤勉。另一种重要素质就是专业知识。龙八国际知道金融理财行业是一个知识更新迭代非常迅速的地方,所以理财师应龙八国际与时俱进,将学习看成是生活和职业的一部分,并且要不断地保持这样一种学习的能力。理财师大赛也是想借此平台呼吁所有的理财师,不仅是AFP、CFP的持证人,应随时关注到继续教育的重要性。标委会和龙八国际,也会努力在这方面提供更多的职业教育课程,以此来帮助所有对自己有要求的专业和非专业人士,并取得共同的进步。

08-22
2018

转发:2018年(11月)认证私人银行家(CPB)资格考试报名简章

应广大学员要求,标委会决定于2018年11月再举行一次原形式的(非导师制)CPB考试。根据《认证私人银行家(CPB)资格认证办法》,2018年11月认证私人银行家(CPB)资格认证考试将于2018年11月3日举行。现将有关报考事项通告如下:一、报考条件具备下列条件者,可以报名参加考试。获得由现代国际金融理财标准(上海)有限公司授权的教育机构颁发的有效《认证私人银行家(CPB)培训合格证书》,可报考CPB资格认证考试;二、考试科目和范围CPB资格认证考试科目:综合考试一综合考试二考试范围:考试范围以现代国际金融理财标准(上海)有限公司网站www.fpsbchina.cn公布的《认证私人银行家(CPB)考试大纲(2018)》为准;三、CPB考试方式和考试地点考试方式:纸笔考试考区:上海上海考试地点:具体考试地点请查看准考证.四、考试时间CPB资格认证考试于2018年11月3日举行,时间共计5个小时。考试时间如下:11月3日(周六)上午10:00——12:00综合考试一下午13:30——16:30综合考试二五、报名方式本次考试采用网上报名的方法。1.网上报名登录网址:www.fpsbchina.cn进入“CFP系列考试报名与认证系统”。2.网上报名时间:10月10日(周三)至10月24日(周三)。请考生务必在报名时间内,严格按照规定程序办理网上报名手续,并在10月24日之前支付考试费用。3.首次登录时,输入本人有效证件号码,初始密码为666666。为保障个人账户安全,请各考生登录后立即修改密码。4.报名成功的考生,可于10月30日上午10点-11月3日上午10点登录www.fpsbchina.cn进入“CFP系列考试报名与认证系统”打印准考证。六、考试费用及发票CPB资格认证考试的考试费为人民币1200元。特别提示:缴纳考试费前,请您务必先登录www.fpsbchina.cn进入“CFP系列考试报名与认证系统”补充修改个人信息,完成“关于考试”-“考试报名”栏目要求填写的报考信息后,再进行缴费。在缴费后,请您及时查询缴费状态,确认报名成功。以在线支付方式缴费的,请即时查询;以其他方式缴费的,请于5个工作日后查询。1.缴费方式方式一:在线支付(推荐)在线支付可以选择:一、通过支付宝支付;二、通过汇付天下支付。两种方式均可即时到账。请您在缴费前确保已拥有一张具有网上支付功能的银行卡,并且卡内余额及支付限额都高于要交纳的考试费用,以及相应的在线支付手续费(在线支付服务商将按照千分之四的比例收取在线支付手续费)。方式二:中国工商银行“工银e缴费”通过中国工商银行(以下称工行)“工银e缴费”,也可以实现快速缴费。该缴费方式不收汇款手续费。具体缴费流程如下:在工商银行网站www.icbc.com.cn点击“账户服务”下的“e缴费”;在菜单选择“学杂费”,然后在“教育缴费”中选择“考试报名费”;选择“现代国际金融理财标准(上海)有限公司”的“考试费”。方式三:汇款收款单位:现代国际金融理财标准(上海)有限公司帐号:1001173209006911364开户银行:中国工商银行上海市期货大厦支行特别提示:如采用银行电汇(或网银汇款等)方式付款,请务必在汇款附言处注明考生姓名、注册号或身份证号及报考科目,同时妥善保管汇款凭证底联,以备核对查询。2.考试费发票考试费发票将于考试结束后陆续寄发,若未在报名时申请发票,请您最晚在打印准考证前申请(这是顺利打印准考证的必要环节)。特别提示:考试费发票可申请增值税普通发票或增值税专用发票,请按照您单位的报账需求选择开具;按照您本人要求开具的发票,一经开出,将不再受理更改或重新开具的申请。七、无法应试的情况1.删除报名考生若在10月10日—10月24日考试报名期间,已报名后又确定无法参加此次考试,可登录www.fpsbchina.cn进入“CFP系列考试报名与认证系统”中进行删除报名的操作。对于有效的删除报名操作,将全额退还考试费用。选择“在线支付”方式无需支付退款手续费,其他支付方式的考生,退款手续费由考生承担。2.退考10月24日报名截止后,考生仍可于10月25日(周四)、10月26日(周五)两天登录www.fpsbchina.cn进入“CFP系列考试报名与认证系统”进行退考的操作。对于有效的退考,将全额退还考试费用。选择“在线支付”方式无需支付退款手续费,其他支付方式的考生,退款手续费由考生承担。以上情况导致的退费均会在相应操作(删除报名、退考)生效后立即退还到考生在“CFP系列考试报名与认证系统”中的个人账户内。如果您想将款项退回到本人银行卡内,请登录“CFP系列考试报名与认证系统”,在线提出退费申请。3.缺考在10月26日之前,考生未在“CFP系列考试报名与认证系统”中进行“删除报名”或“退考”操作,且考试龙八国际日又未能参加本次考试的,均按缺考处理。对于缺考考生,考试费用不予退还。八、考试结果及复查1.考试结果将于考试结束后约1个月通过本网站发布。2.若考生对考试结果有异议,可在考试结果公布之日起7个工作日内登录www.fpsbchina.cn进入“CFP系列考试报名与认证系统”在线提出复查申请。九、考生须知1.请考生在报名前认真阅读《认证私人银行家(CPB)资格认证办法》及本简章的有关内容(请登录www.fpsbchina.cn查阅),并自觉遵守。2.请考生在打印准考证后,仔细核对考点地址准确与否,注意查看考场编号,以便考试龙八国际天准确找到相应考场。3.请考生确保打印的准考证上有本人照片,否则将无法参加考试。4.考试龙八国际日,考生须凭本人有效身份证件及准考证方能进入考场。5.考生应考时只可携带计算器(不具备存储功能的普通计算器和财务计算器各一台)、钢笔或圆珠笔(黑色或蓝色)、2B铅笔、橡皮。其他电子设备,如手机、智能手表等严禁带入考场。现代国际金融理财标准(上海)有限公司2018年8月20日

04-09
2018

转发:关于调整CFP系列资格认证继续教育必修课时有关工作的通知

各持证人:为进一步贯彻落实FPSB帮助金融理财师保持竞争力、道德标准和执业能力的部署和要求,根据FPSB《金融理财师持续职业发展标准》文件精神,现对CFP系列资格认证继续教育必修课时有关工作调整如下:一、每个认证有效期内学习指定的必修课程2学时。二、在提交再认证申请前,完成至少30个学时的继续教育(其中包括指定的必修课时2学时)。CFP系列资格认证持证人应按照《CFP系列认证持证人继续教育管理办法(2018版)》要求的继续教育标准,积极参加多种形式的继续教育,增强职业道德意识,不断提高执业能力和综合竞争力。三、CFP?持证人、AFP?持证人、EFP?持证人以及CPB?持证人,其继续教育必修课时要求均按照本通知执行。四、本通知自2018年1月16日起施行。《CFP系列认证持证人继续教育管理办法(2013版)》同时废止。此前所发通知的内容与本通知不一致的,均以本通知为准。特此通知。附件:《金融理财师持续职业发展标准》《CFP系列认证持证人继续教育管理办法(2018版)》国际金融理财标准委员会(中国)2018年1月12日

04-09
2018

转发:2017中国(上海)金融人才指数发布 金融人才指数涨幅显著

2017中国(上海)金融人才指数21日在沪发布。结果显示,2016年,中国(上海)金融人才指数为103.86,较2015年指数计算基期增长3.86,多数细分行业指数上升,反映金融业人才规模呈持续扩张态势。关键词:上海金融系统人才优先发展战略、上海金融“十三五”人才发展规划、中国()金融人才指数、FPSBChina、CFP证书党的十九大报告提出,人才是实现民族振兴、赢得国际竞争主动的战略资源。在龙八国际国转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的现代化经济体系建设过程中,要求着力加快建设实体经济、科技创新、现代金融、人力资源协同发展的产业体系。一直以来,上海金融系统坚持实施人才优先发展战略,积极创新人才发展体制机制,不断优化人才发展环境,人才集聚效应显著。“十三五”时期是上海国际金融中心建设的决定性阶段,夯实金融与人才协同基础,是支撑上海现代产业体系发展、建成名副其实国际金融中心的战略内容。面向未来,上海亟待建设一支全球领先、有国际影响力与竞争力的现代金融人才队伍,以适应上海金融业发展需求,并充分契合上海成为自由贸易港所必须的金融改革创新需要,为新时代中国特色社会主义金融中心繁荣发展提供强有力人才保障和智力支撑。报告从金融人才理论切入,创新提出“动能、势能、效能”协同促进的人才能效三角分析模型。报告结论既有金融人才上海“全景图”,又有陆家嘴金融城“分镜头”,全方位服务政府、企业、金融组织及研究机构对金融人才量化数据的需要。中国(上海)金融人才指数以银行业、证券业、保险业、基金业、信托业、期货业、第三方支付业7个金融细分行业为着力点,按照“动能+势能+效能”协同促进的人才能效三角分析模型,从人才规模、人才学历和人才待遇三个维度展开分析。该指数旨在通过描绘上海金融人才的“全景图”和“分镜头”,全方位动态监测上海金融人才发展状况,科学预测上海金融人才发展趋势,为政府部门制定人才政策提供决策依据,为个人求职择业和金融机构招贤纳士提供信息参考。根据金融人才指数报告,陆家嘴金融人才指数为107.25,较上年增长7.25,涨幅高于上海整体水平,金融城人才集聚效应更为显著。陆家嘴金融城还是海外归国留学人才的集聚地,金融行业海外留学回国人员占比6.2%,高于5.4%的上海整体水平,海归人才占比排名前三的行业分别为信托业、证券业和基金业。金融人才发展动能主要从人才规模维度展开分析。2016年,受股市企稳、债市快速发展驱动,证券业人才规模由净流出转变为大幅流入,极大提振行业发展动力;受劳务派遣政策、人工智能技术和新业态的影响,银行业人才规模有所降低,行业效率显著提高,发展潜力进一步释放。这些变动都反映出金融人才对宏观经济及金融市场变化做出快速调整的敏感性与及时性。金融人才发展势能主要从人才学历维度展开分析。本科学历人才是上海金融从业人员主力,2016年占比58.18%。基金业、信托业和证券业硕士及以上学历人才占比水平位列前三。上海金融业人才需求正趋向中高端,“优胜劣汰”效应显现。金融人才发展效能主要从人才待遇维度展开分析。通过主要收入、津贴水平、企业年金和商业保险四个维度构建的人才效能模型看出,传统金融行业在各维度薪酬待遇方面呈现出“一优全优”局面,私募基金业和证券业薪酬待遇竞争力最强。整个数据报告中专业能力认证是金融人才提升自身能力的重要突破口。国际认证资格证书因其专业性、权威性和国际性,成为金融人才个体提高自身能力的重要途径。“十二五”期间,中国AFP(金融理财师)、CFP(国际金融理财师)、EFP(金融理财管理师)和CPB(认证私人银行家)专业资质认证持有人快速增长,2017年中国CFP系列资格认证证书持有人共计219586人,较2012年增长了106.76%,年均增长率为20%。仅就2017年CFP证书持有人全球比较分析,中国位居第三,仅次于美国和日本。聚焦上海地区,2012-2017年,CFP系列资格认证证书持有人占全国比重由4.49%提升至4.83%。展望未来,复合型专业背景、国际化要素和专业能力资格认证,是新时代下金融新发展对人才的新要求,是上海金融人才队伍建设重要抓手。只有牢牢抓住这三个核心要素,才能够将上海打造成为具有国际竞争力的金融中心。据悉,2017中国(上海)金融人才指数是在上海市金融服务办公室、上海市统计局指导下,由新华社中国经济信息社主办,陆家嘴金融城发展局联合主办,51金融圈提供技术支持,中智上海特别支持。本报告主要章节内数据来源于上海市统计局、上海市金融服务办公室、上海保监局;其中专栏内数据来源于中智人力资源管理咨询有限公司、FPSBChina现代国际金融理财标准(上海)有限公司及“上海金融企业人才调查”问卷调查结果。

04-10
2018

转发:关于认证私人银行家(CPB)考试改革的公告

根据近年来金融理财实践的变化,在金融理财标准指导委员会(FPSBChinaAdvisoryCommittee)的监督和指导下,现代国际金融理财标准(上海)有限公司(FPSBChina)决定自2018年4月8日起,认证私人银行家(CPB)考试采取新的形式。新的CPB考试将分为“科目一(CPB专业知识考核)”和“科目二(CPB导师指导评分)”。科目一为纸笔考试;科目二由专家评估考生的私人银行业务的综合能力。考生须分别通过科目一和科目二的考试,才具备申请CPB认证证书的资格。针对过去所有CPB考试批次未能通过的考生,现代国际金融理财标准(上海)有限公司将于2018年下半年举行最后一次原形式的CPB考试(纸笔考试),之后所有认证申请人均须参加新形式的CPB考试。特此公告。现代国际金融理财标准(上海)有限公司2018年3月

04-09
2018

转发:认证私人银行家(CPB)认证办法(2018年3月修订)

12-13
2016

明年1月1日起落实减产 国际油价一度飙涨6.5%

减产协议跨前一大步,非油盟产油国同意减产每日减产55.8万桶,激励隔夜国际油价一度飙涨6.5%,攀上年半以来新高,有望重返每桶60美元。自11月底达成减产协议以来,国际油价已累积上涨约20%。沙地阿拉伯能源部长法利赫称,明年1月1日起将落实减产,且减产程度远胜于11月30日所承诺的水準。根据雅虎实时汇价,截至上午9时,令吉兑美元微升0.26%至4.4098。石油输出国组织(OPEC)在周末与俄罗斯等非油盟产油国在维也纳开会,会后11个非油盟产油国同意明年1月开始,每日减产55.8万桶,为期6个月,其中俄罗斯愿意明年每日减产30万桶,但减产将逐步实施。周一(12日)盘中,纽约原油曾升5.84%至每桶54.51美元,布兰特原油曾升6.55%至每桶57.89美元,创2015年以来新高水平。周一收市涨幅收窄,纽约原油报52.83美元,涨幅2.6%;布兰特原油报55.69美元,涨幅2.5%。法利赫上周六发言指出:“龙八国际可以绝对肯定地说,从1月1日起,龙八国际将会减产,且减产到远低于11月30日所承诺的水準。”他说,沙地阿拉伯準备将日产量降到1000万桶以下。不过,媒体报导称油市专家虽然都同意短期油价坚挺,但对于能否站稳每桶60美元的看法仍然分歧,原因是产油国可能不遵守协议,及美国页岩石油业者将大量增产。本文章由热心网友提供,如有侵权,敬请告知

08-04
2016

房价封死央行双降预期 无奈寄望基建托底

和讯网消息中国指数研究院发布最新报告显示,7月份百城住宅均价环比、同比涨幅双双扩大,连续12个月出现“双涨”现象。对此,中信证券(600030,股吧)固收团队表示,房价持续上涨,使得通胀预期获得支持。在此前提下,宽货币的必要性也随之减弱,降息降准不可期,因此债市收益率也难进一步走低。根据历史数据表明,房价涨幅与CPI走势高度相关。由房价上涨带来的财富效应,提振消费,从而推动食品等消费品价格的上涨。同时房价上涨会拉动房租上涨,进而推动核心CPI上涨。目前,针对房价过快过热上涨的政策不可谓不多,突显了政府去泡沫抑房价的决心,然而房地产价格却不降返升,市场情绪依旧火爆。中信证券固收团队认为,政策由出台到发挥效果中间都存在着一定的时滞,而这一过程,或长达数月至一年的时间。“因此,从长期来看,密集出台的房地产政策势必对房价带来上涨压力;而短期来看,仍维持高位的房价,又会对通胀带来一定程度的支撑。”中信证券固收团队表示。然而地产投资高点已过,各地房地产调控政策有所收紧,不过由于一线住房仍供不应求,政策意图上致力于实现三四线住房的平稳着陆,市场预料房地产投资有望保持平稳增长,短期内房价也将在高位维持不至迅速下行。中信证券固收团队预计,在房地产市场转向理性,缓慢挤出泡沫的过程中,基建投资有望发力托底经济。从需求端、供给端来看,基建投资空间巨大,财政政策也有较大拉动基建投资的空间。对于债市长期影响而言,中信证券固收团队表示,政府去资产泡沫、调经济结构的意图坚决,地产价格回落,基建将会接力,从而保证经济“文火”复苏持续,进而也使得债市承压。(来源:和讯网作者:王伟)

08-01
2016

证券机构通道委外杠杆双重收紧 银行资产荒或升级

监管层对通道业务的治理预期正在更大范围内产生影响。日前,证监会副主席李超在内部培训会上表示,“一些机构大量从事通道业务、非标融资类业务,拉长交易链条、提高融资成本。部分机构还设计了比较复杂、不透明的产品,进行监管套利、政策套利,未真正创造社会价值,反而主导了金融扭曲。”而这一监管方向,正对银行与证券机构开展的通道业务带来一定的冲击预期。“无论监管升级后能不能做,监管升级必然会让券商、基金子公司端的通道成本进一步提高,相应地给表外业务带来难度。”北京一家股份行金融市场部人士表示。而另一方面,日前征求意见的《基金公司专户子公司净资本管理办法》(下称《净资本办法》)和业已下发的《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》(下称《资管规定》)则对资管计划的资本占用和杠杆率提出了新的要求。在银行人士看来,杠杆率的约束也在给目前收益逐渐走低的委外业务雪上加霜。而在通道、委外业务双双面临阻碍的情况下,银行及理财资金的配置投向所遭遇的“资产荒”困境或将进一步加剧。“资管类通道”承压银行与证券类机构的通道业务正在面临更大的不确定性。21世纪经济报道记者从多位接近监管层的机构人士处获悉,监管层正在考虑对银行理财通过券商资管、基金子公司专项计划投资非标的模式加以更多限制。“一种讨论是限制理财资金对接资管计划,而只让走信托来投资非标或融资类业务,但是监管部门也会评估这些政策的可行性。”一位接近监管层的券商分析师表示,“比如新老划断、整改过渡期等问题,但目前来看还只是意向,目前还没有成文的说法。”而在多位银行业务人士看来,直接切断银行理财资金同资管计划的关联并不现实,但最终抬高银行从事此类业务的成本仍然是有可能的结果。除银监系统外,作为通道方监管部门的证监体系也在对通道业务施加压力。李超日前在一次券商风控培训会上提出,券商应龙八国际适龙八国际地压缩“不该干的业务”。“各家证券经营机构梳理业务体系;一些风险比较大的业务要重新定位,比如类似信托的业务,不该干的业务要压缩。”李超在讲话中对包括类信托融资在内的业务提出了警示和相关要求,“对证券基金机构来讲,要真正着重资产管理的实质,提高核心竞争力。通道业务风险责任也说不清楚,虽然合同里约定原状返还,但实际运作中风险并未完全规避。”而据21世纪经济报道记者了解,目前银行在非标资产转标、私募ABS等业务上对资管计划仍然有较强的依赖性。“目前银行不良资产出表和私募ABS,很多都离不开资管计划的参与,因为资管计划可以在交易所和地方OTC挂牌,经过沟通被核算成标准化资产,节省非标额度。”深圳一家基金子公司高管表示,“还有是通过引入评级机构来减少风险资本占用,或者把一些资产隐藏着集合计划里,通过过桥挂牌,再回购实现风险的出表。”在前述高管人士看来,一旦非标资产禁止通过资管计划对接,那么信托通道的价值将会进一步提高,但信托和资管相比更差的灵活性,可能会对一些固有的业务模式带来障碍。但也有银行人士指出,由于龙八国际前资产缺乏,其通过资管计划对接非标的需求也在下降。“目前看混业通道的成本必然会提高,但目前银行理财其实还是存在更大的结构性问题,那就是在经济下滑周期,资产荒可能要变成一个长周期现状。”前述股份行人士称,“如果底层资产缺乏,通道其实只是小事了。”资产荒或升级除了通道业务外,另一项被银行视为缓释“资产荒”方法的委外业务也在承受更大的监管压力。其原因在于日前《资管规定》的下发,压缩了资管计划的杠杆率,而这将让主要投向债市的委外专户承受更大的收益率压力。“平层委外不受影响,但是结构化委外是会受到冲击的,杠杆率的收紧会让收益预期下降,加上债市风险开始暴露,对于管理人来说越来越难操作。”曾以投顾身份参与委外管理的灯卓投资业务董事姚剑锋表示。“一个影响是收益率上的,另一个影响则是规模上的,理论上规模越大,管理难度也越高。”姚剑锋坦言。除了杠杆率受限外,据21世纪经济报道记者了解,监管层或将在委外业务上采取更加严格的监管措施,而有关措施可能包括额度管控、投向限制等多种方式。“目前一端是专户上的收紧,但银行的资金端可能也要收紧。”前述基金子公司高管表示,“目前委外的规模不断上升,而投资范围也过于灵活,一些针对私人理财的委外甚至是可以投资私募基金、股票等权益类资产的,这其实就变相让银行资金入市了,构成了跨业风险的交叉。”对此,多位银行业务人士认为,在通道业务和委外模式受到更加严格的监管后,银行体系内的资产荒问题将更加严重。“非标其实已经资产荒了,如果委外的价值不大,那么以后不能发那么多理财产品了。”前述金融市场部人士表示,“因为如果资产端覆盖不了收益,银行业绩就会受到影响。”分析人士指出,银行资产荒加剧,或让财富管理需求向公募基金或互联网金融等转移。“银行资产荒主要是实体经济下滑带来的信用风险的暴露所致,而这种趋势将在一段时间内持续。”华南一家大型券商金融分析师指出,“一旦银行体系无法满足市场的理财需求,更多资金可能会转投公募基金,甚至互联网金融,龙八国际然投资类型偏好的转移也需要一个过程。”(来源:21世纪经济报道作者:尚符)

07-29
2016

资金脱实向虚 银行应警惕资产泡沫引发金融风险

抑制资产泡沫7月26日,中共中央政治局召开会议,分析研究了龙八国际前经济形势,部署下半年经济工作。其中,“抑制资产泡沫”被提及受到广泛关注,这表明中央关注到目前经济中部分资产出现“泡沫化”。在外界看来,房地产市场是“泡沫化”显现的地方之一,过去一段时间,土地市场“三高”频现,房价上涨明显,而大量信贷资金流入房地产市场,使得龙八国际前房地产市场出现局部泡沫。在股票市场,虽然整体估值相比过去已经降低不少,但是市盈率超百倍的公司仍然不在少数,另外就是市场对部分概念的炒作,也形成了局部泡沫,不过监管层正在多方式进行监管,让市场健康发展。作为资金的中枢,银行业也在警惕资产泡沫风险。导读目前,一种比较流行的杠杆融资方式,就是银行为企业融资需求度身定制结构化理财产品,通过分级的份额架构募集银行理财资金,帮企业放大杠杆。7月26日,中共中央政治局召开会议,分析研究龙八国际前经济形势,部署下半年经济工作。会议称,要全面落实“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”五大重点任务。其中,降成本的重点是增加劳动力市场灵活性、抑制资产泡沫和降低宏观税负。在多位银行业内人士看来,会议也向金融市场传递了一个新信号,即金融监管部门可能会采取措施,抑制资产泡沫。一位接近监管部门的知情人士透露,银监会等相关部门已经注意到资产泡沫可能衍生坏账风险。尤其是在次贷危机爆发后,中国出台多项政策支撑经济高速增长,导致银行业贷款与GDP的比率大幅抬高,而不少信贷资金恰恰流向房地产、证券投资与大宗商品市场,一旦这些资产泡沫破裂,相应的银行不良贷款情况将会恶化,甚至可能影响到整个银行金融体系的稳定。“龙八国际前监管部门比较难以判断的是,不良贷款率究竟有多大的比例来自经济增速放缓引发的资产泡沫破裂与企业周期性经营压力,多少比例来自银行的操作风险,包括某些银行的不合规操作。”上述知情人士直言。但不容忽视的是,未来一段时间国内银行业不良贷款率仍会继续攀升,已经成为银行业的一项共识。遏制银行资金脱实入虚有投资机构做过测算,若中国延续贷款驱动型的经济增长模式,将银行业贷款与GDP的比率始终保持在较高的水准,假设2020年之前中国GDP年化增速为6%,到时GDP新增额将达到23万亿,与此对应的是,新增不良贷款也可能会超过5万亿-6万亿,若将新增不良贷款额和新增GDP相除,这个比率有可能会影响到国内银行体系的稳定。在上述知情人士看来,新增不良贷款额之所以较高,主要取决于多个因素,首先,中国经济发展模式正在转型,经济增速下滑,导致银行业信贷风险相应上升;其次,中国金融改革正在深化,可能曝露某些此前被隐藏的坏账风险;还有就是资产泡沫破裂势必衍生较高的坏账额。“尤其是资产泡沫破裂,很可能成为一颗不定时炸弹,对银行体系构成突然性的较大冲击。”上述知情人士认为。但银行对此也需要承担某些责任。多位银行机构人士透露,随着2009年相关部门放松银根应对次贷危机冲击,大量信贷资本都流向证券市场、房地产与大宗商品市场进行套利交易。最初,部分企业主要采取迂回策略,即先以自有资金进行投资,再向银行申请流动性贷款弥补经营缺口,随着银行加大对信贷资金流向的监管,他们转而借助结构化融资工具采取杠杆融资,反而将更多银行理财资金投向房地产、证券、大宗商品投资等领域。目前,一种比较流行的杠杆融资方式,就是银行为企业融资需求度身定制结构化理财产品,通过分级的份额架构募集银行理财资金,帮企业放大杠杆。“目前这种结构化理财产品的年化融资成本约在10%以上,已经高于不少城市年化房价涨幅,但龙八国际还在不断努力扩大杠杆融资额度,因为大家还在押注一二线城市土地日益稀缺、土地估值涨幅总有一天会覆盖所有融资本息。”一家房地产公司负责人曾私下向记者感慨说,不少房地产公司通过杠杆融资不但疯狂囤地待涨而沽,还参与大宗商品投资,以博取短期高收益偿还杠杆融资利息。但上述地产公司负责人认为,这种做法其实在火中取栗——一旦金融市场动荡导致大宗商品与房地产价格下跌,他们很可能面临资金链断裂的风险。事实上,房地产、大宗商品与证券投资市场的资产泡沫问题,也引起相关部门的注意。7月中旬,银监会在上半年全国银行业监督管理工作暨经济金融形势分析会议上,对下半年的工作任务做出重点部署,包括严查资金脱实向虚等十大行为,扭转资金脱实向虚现象,重点严查银行等金融机构龙八国际通道、做过桥、加链条,默许资金脱实向虚等行为。近日,银监会拟对银行理财业务加大监管力度,包括要求银行非标投资不得对接券商资管计划,禁止银行发行分级理财产品等,进一步遏制银行理财资金借助多个渠道“脱实入虚”。在一位银行理财业务部门负责人看来,未来不排除银监会等相关部门还会加强对银行理财资金委外投资的管理。在资产荒的情况下,不少中小型城商行都借助委托外部机构投资模式,为理财资金获取优质资产与稳健回报。但在实际操作过程,这些银行对外部机构的投资流向未必做到时时监管,令外部机构可以设计各种复杂的结构化融资产品,借机将银行理财资金变相投向房地产、大宗商品与证券投资市场,一方面导致资产泡沫进一步加重,另一方面也身陷更大的套利投资风险。值得注意的是,随着近期大宗商品价格与股市波动,加之债券兑付违约事件接踵而至,资产泡沫风险似乎已经在股市、期货与债券市场隐现。“所幸的是,它还没有传递到银行体系。”上述银行理财业务部门负责人表示。但在他看来,形势已经变得不容乐观。尤其是影子银行坏账风险日益加大,很可能会传递到传统银行体系,进而成为破坏银行金融市场稳定的新隐患。严控影子银行坏账传递风险在多位银行业内人士看来,龙八国际前影子银行更像是一个“黑匣子”,没人知道里面装着什么,但它对金融市场的破坏力正在日益增强。近年,由于部分地区民间融资频频出现企业跑路与兑付违约现象,导致龙八国际地银行纷纷对龙八国际地很多企业采取抽贷自保措施,最终导致龙八国际地银行业出现较高的坏账风险。“不过,龙八国际前银行坏账风险依然稳健可控。”上述银行理财业务部门负责人表示。他给记者算了一笔账,龙八国际前中国不良贷款总资产达到2万亿-3万亿,关注类贷款总额则接近5万亿,假设关注类贷款的50%(即2.5万亿元)变成不良贷款,那么银行业不良贷款总额会在4.5万亿-5万亿,整体不良贷款率依然在5%以下,低于大多数国家银行业坏账率。记者注意到,去年IMF推测中国银行业整体不良贷款总额,基本在4.7万亿左右,风险依然可控。但有银行业人士提醒说,若影子银行坏账风险开始逐步传递到传统银行体系,那么银行业坏账率就可能难以变得如此乐观。究其原因,大量银行理财资金很可能通过各种精心包装的资管计划,流入PE等影子银行体系,进而通过影子银行投向房地产、大宗商品、证券投资、企业股权等领域,一旦这些投资标的出现亏损,最终坏账风险很可能反向传递到银行理财业务身上,导致银行面临较高兑付压力。相关部门显然已经注意到这个金融风险隐患,开始采取各项新措施,加强对影子银行体系的监管,其中包括要求P2P等互联网金融机构加大信息披露范围,以便更好地了解他们实际经营状况,尽早防范P2P坏账风险向银行体系的传递。(来源:21世纪经济报道作者:陈植)